半导体电子设备手机销量同比回升芯片国产化较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

半导体、电子设备:销量同比回升 芯片国产化加速 类别: 机构核桃2个: 研究员:

[摘要]

重大美国与中兴达成协议,中兴需支付10亿美元罚款+4亿美元保证金,另需更换管理层且接受美国团队为期10年的监督。

根据中国信通院发布的数据,2018年5月国内市场出货量 78 .6万部,同比增长1.2%,结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势。

本周投资观点半导体板块:美国与中兴达成协议,中兴需支付10亿美元罚款+4亿美元保证金,另需更换管理层且接受美国团队为期10年的监督,但是中美贸易摩擦还没得到实质性解决。中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性。从基本面来看,2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势,销售结成亚洲利益共同体。在经济全球化背景下额同比增长20.8%,达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集,规模将达亿元,未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看,半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联等新兴行业不可或缺的部分,具有中长期的确定性。因此,我们建议中长期布局芯片国产化板块。

消费电子板块:随着小米上市、多款安卓新款发布、苹果进入备货季,消费电子板块逐渐走出低谷。根据中国信通院发布的数据,2018年5月国内市场出货量 78 .6万部,同比增长1.2%,结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势。

随着二、三季度零部件备货传统旺季的来临,消费电子行业基本面将有所回暖,而前期该板块公司股价出现了大幅下跌,估值已经处在相对低位,具有较高的配置价值。所以我们建议关注产业链板块,择优选取业绩估值匹配的个股,特别是创新零部件的供应商,迎接消费电子旺季的来临。

面板板块:大尺寸面板如电视面板价格自去年第二季末以来,连续三个季度下跌,目前价格是否筑底还有待进一步确认。而中小尺寸面板如显示器、笔记本、面板等价格比较平稳,已经显示出底部的迹象。所以我们建议关注中小尺寸面板,而暂时规避大尺寸面板。

风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险

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